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【导语】春节假期落下帷幕，市场需求依循过往规律出现惯性回落，猪肉消费需求大幅下滑。与此同时，养殖场出栏节奏逐步恢复正常，市场清晰呈现出供强需弱的态势，猪肉市场量价齐跌。Mysteel 监测数据显示，白条价格从 1 月 27 日春节前的 22.22 元 / 公斤高位，一路跌至 2 月 12 日的 18.91 元 / 公斤，月内跌幅高达 14.90%。
不过，市场动态出现转折，二次育肥者抓住低价时机补栏，为猪价提供了支撑。学校开学、工厂开工使得终端市场需求有所上升，生猪及猪肉价格止住跌势，趋于稳定，并且逐步展现出震荡偏强的运行态势。这一变化体现了市场供需双方力量的动态博弈，以及不同市场参与者的行为对价格走势产生的影响。
能繁母猪与新生仔猪数据预示供应增加：从 Mysteel 监测数据可知，2024 年能繁母猪存栏量与新生仔猪数量均呈增长趋势。自 2024 年 3 月起，能繁母猪存栏量环比转正，截至 2024 年 12 月末，存栏量达 521.41 万头，环比增长 0.39% ，已实现连续 10 个月环比增长，累计增幅 4.94 个百分点。新生仔猪数量在 2024 年 2 月至 9 月环比持续增长，2024 年 10 月至 12 月虽环比下滑，但幅度有限。依据生猪生长周期理论推算，2025 年上半年生猪供应量将呈增加趋势，不过实际供应量会受养殖场出栏节奏、心态及二次育肥操作影响。
2 月份养殖企业出栏计划及执行情况：Mysteel 监测显示，2 月份重点省份养殖企业生猪计划出栏量为 1117 万头。2 月 1 日（正月初四）部分养殖企业已开始出栏，但因需求清淡、屠宰企业开工率低，市场成交有限。正月初七后多数屠宰企业开工，成交开始增加。按 2 月自然天数 25 天计划，日均出栏量约 44.68 万头，环比减少 11.50%，同比增加 27.58%。受春节假期影响，养殖企业出栏计划环比小幅下降，但较去年同期显著增加。
截至 2 月 20 日，2 月样本屠宰企业日均屠宰量约 7.95 万头，较 1 月份下降 43.70%，较去年同期下降 10.67%。节后终端消费需求缓慢恢复，但当前处于猪肉消费淡季，整体消费处于年内低位。虽然屠宰企业宰量有所回升，但生猪承接能力不足，需求恢复增量难以消耗供应恢复增量，市场供强需弱表现突出。
生猪价格震荡上行：截至本周，全国生猪出栏均价为 14.67 元 / 公斤，较上周上涨 0.24 元 / 公斤，环比上涨 1.66%，本周猪价震荡上行。供应方面，标肥价差较大，散户惜售挺价情绪强烈，部分养殖企业选择压栏增重。虽然规模企业出栏略有增加，但市场贸易流通量有限，叠加二次育肥零星入场，支撑猪价震荡偏强。
白条价格重心微降：本周全国白条均价 19.13 元 / 公斤，较上周微跌 0.06 元 / 公斤，环比跌幅 0.31%。尽管成本支撑增强，但终端消费跟进有限，导致本周白条周均价格重心微降。
展望后续市场，供应端的持续增量预期与需求端的缓慢恢复之间的矛盾仍将是主导市场的关键因素。若后续终端消费不能出现超预期增长，仅靠二次育肥的阶段性支撑，难以改变供大于求的基本面，2 月下旬生猪及猪肉价格仍将在震荡中面临下行压力。 然而，倘若养殖端能有效调整出栏节奏，或者市场出现新的需求增长点，如大型餐饮连锁企业加大猪肉采购量、猪肉深加工产品市场需求爆发等，市场供需格局也有望重新平衡，价格走势也将随之发生变化。行业从业者需密切关注市场动态，合理安排生产与经营策略，例如根据市场价格波动适时调整出栏计划、优化养殖成本结构等，以应对市场的不确定性。
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